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邓如菲 10月24日，乐舱物流股份有限公司（以下简称“乐舱物流”）递表港交所，中信证券和农银国际为联席保荐人。

招股书显示，乐舱物流是中国领先的民营跨境海运物流服务提供商。按2021年收入计，乐舱物流是中国第五大民营跨境海运物流服务提供商，并且是前五大中唯一提供自营跨境海运服务的。以2019年至2021年收入增长率计，乐舱物流也是中国成长最为迅速的一体化跨境物流服务提供商之一。

于往绩记录期，乐舱物流的收入主要来自跨境物流服务，其次则为船舶出租服务。于2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六个月，来自跨境物流服务的收入分别占公司收入的93.7%、95.1%、97.4%、95.5%及98.0%。跨境物流服务的收入增长主要受所交付的服务量及我们向客户收取的服务费影响。于2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六个月，来自船舶出租服务的收入分别占公司收入的3.1%、4.5%、2.6%、4.5%及2.0%。船舶出租服务收入主要受租出的船舶数量、租期及租金影响。

截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六个月，乐舱物流分别录得年内或期内利润人民币11.9百万元、人民币27.5百万元、人民币392.0百万元、人民币58.0百万元及人民币282.4百万元。

跨境物流服务行业具有高度波动性及周期性。根据弗若斯特沙利文的资料，影响跨境物流服务行业的因素可能包括(i)全球运输产品需求的变化；(ii)全球及区域经济及政治状况等。此外，跨境物流服务行业具有周期性，供需平衡波动。物流服务提供商需要时间来应对需求变化，因为从下达购买集装箱船、火车或飞机订单到交付有关资产的交货时间通常需要数年。公司无法控制上述影响全球跨境物流服务行业的因素，亦无法预测行业状况变化的性质、时间及程度。有关因素出现任何变动均可能导致海运费大幅下降，进而可能大幅降低收入并降低盈利能力。

关键词： 物流服务 出租服务 无法控制