当前动态:安源种业活海参公平值大幅波动,毛利率“两重天”


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[gf]2003[/gf][gf]2003[/gf]乐居财经 孙肃博 12月5日,安源种业第四次递表港交所,拟于主板上市,建泉融资为独家保荐人。2021年5月21日,2021年11月30日、2022年6月2日递交的申请均已失效。

[gf]2003[/gf][gf]2003[/gf]据悉,安源种业的收入主要来自活海参的销售。正因如此,活海参公平值的大幅波动,使得安源种业的经营业绩高度不稳定,进而影响着其利润表现。

[gf]2003[/gf][gf]2003[/gf]2019-2022年上半年,安源种业营业收入分别为1.99亿元、2.14亿元、2.61亿元、1.40亿元,对应生物资产公平值调整前毛利分别为1.31亿元、1.50亿元、1.67亿元、8723.8万元,毛利率分别约为65.7%、70.3%、64.1%及62.4%。

[gf]2003[/gf][gf]2003[/gf]同期,剔除计入销售成本的生物资产公平值之后,其毛利降至243.5万元、569.2万元、703.4万元、955.9万元,毛利率约为1.2%、2.7%、2.7%及6.8%。

[gf]2003[/gf][gf]2003[/gf]据悉,其生物资产公平值主要受海参市场单价变动、饲养成本变动、成活率变动三个因素影响,招股书显示,海参的市场单价下降30%,其生物资产公平值将对应缩水1868万元;而成活率下降30%时,生物资产公平值缩水424万元;两者对估值的影响相差1444万元,相较于海参死亡,市场价格波动对生物资产公平值的影响更为明显。

[gf]2003[/gf][gf]2003[/gf]2019年-2022年上半年,安源种业生物资产公平值变动产生的收益分别为23万元、-211.8万元、1013.9万元以及-1907.2万元,净利润分别为9097.6万元、9354.9万元、1.07亿元、3333.2万元。2022年上半年,净利润同比下降10.55%左右。

[gf]2003[/gf][gf]2003[/gf]值得注意的是,招股书显示,安源种业的海参幼体的销售毛利率一直高达100%,但实际上,其销售成本主要包括直接原材料(主要为海参饲料原料及药品的成本)、员工成本、折旧、水电费、维修及保养费等等,是否能达到100%毛利率要画个问号。

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文章来源:乐居财经

关键词: 生物资产 年上半年 大幅波动