中泰证券:销售环比回落,各地政策持续放松

6月13日,中泰证券发布房地产行业研究周报。


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一周行情回顾

本周,申万房地产指数上涨 1.23%,沪深 300 指数下跌 0.65%,相对收益为 1.88%,板块表现强于大盘。

行业基本面

本周(06.02-06.08),中泰地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 35646 套,同比增速-5.5%,环比增速-26.9%;合计成交面积 391.2 万平方米,同比增速-1.3%,环比增速-28.6%。

本周(06.02-06.08),中泰地产组跟踪的 15 个重点城市二手房合计成交 18514 套,同比增速 56.2%,环比增速-9.6%;合计成交面积 189.3 万平方米,同比增速 76.4%,环比增速-5.5%。

本周(06.02-06.08),中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19612.5万平方米,环比增速-0.1%,去化周期 85 周。

本周(05.29-06.04),土地供给方面,本周供应土地 671 万平方米,同比增速-78.4%;供应均价 1278 元/平方米,同比增速 43.1%。土地成交方面,本周成交土地 2667.7 万平方米,同比增速 2%;土地成交金额 711.9 亿元,同比增速 28.2%。本周(06.02-06.08)房地产企业合计发行信用债 147.9 亿元,同比增速-11.2%,环比增速-35.8%。

投资建议:

6 月份以来,多地出台房地产宽松政策,主要集中在降低首付比例、优化公积金、优化限购等方面,其政策内容较往年范围更广、力度更强。房地产行业在经历 3 月份的高峰期后,基本面呈现出走弱的趋势,近期一系列政策的推出,有助于重塑市场信心。建议关注业绩稳健的龙头房企包括保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份、万科 A 以及物管板块招商积余、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、保利物业、绿城服务、建发国际集团、建发物业等。

风险提示:销售不及预期,房地产政策放松力度不及预期。

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