图文/乐居财经 徐酒眠 靳文雨

去年一年，受地产爸爸连累，多家物企亏损，不仅规模增速大幅下滑，位列头部的尖子生们也面临净利腰斩的窘境。所以在分红上，不少物企吝啬起来，干脆不再派息。

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据乐居财经统计，在已披露2022年年报的50家港股物企中，雅生活服务、金科服务、中骏商管、德信服务集团、合景悠活、银城生活服务、兴业物联等7家企业，在2021年末进行了派息，但是在2022年却选择当“铁公鸡”，捂紧腰包不进行派息。

还有包括荣万家、世茂服务、融信服务、和泓服务、正荣服务在内14家物企，在2021和2022年连续两年未派发末期股息。

不过，也有物企哪怕净利润亏损，仍坚持派息。另据乐居财经统计，2022年坚持派息的有29家，合计派息金额约为51.94亿。但即便咬咬牙给股东发了福利，也有好几家在去年的基础上缩了水，提高派息额度仅有13家物企。

谁的红包最大？

2022年，碧桂园服务净利润大跌48.7%，陷入“增收不增利”的困境，但是在分红上，确是丝毫不手软。

除每股0.144元末期股息外，碧桂园服务还派发了每股0.2281元的特别股息，股息总额达12.55亿元，在目前公布了派息方案的港股物企中居首位。

从持股数量来看，杨惠妍通过全资持有的必胜及FortuneWarrior拥有碧桂园服务12.18亿股股份，持股比例为36.12%。而碧桂园服务执行董事李长江、肖华及郭战军分别持有322.79万股（持股比例为0.27%）、125.58万股（持股比例为0.08%）、82.54万股股份（持股比例为0.06%）。

据此计算，杨惠妍通过分红可以拿到4.53亿元，而李长江、肖华及郭战军三人则可分别到手120.11万元、46.73万元、30.71万元。

华润万象生活则以7.11亿元派息总额位列物企第二位。在宣派上市两周年特别股息每股0.3643元的基础上，又派发了末期股息每股人民币0.312元，加上2022年已经派发的中期股息，其全年派息率由2021年的37%提升至45%。

而这似乎并不是终点。在全年业绩电话会议上，董事会主席李欣直言，“基于公司高质量管理和较好的业绩之下，公司派息是因为最大限度的回报股东。只要沿着目前的营收增长和利润增速，不排除未来提高派息率的可能性。”

所有港股物企中，滨江服务的每股派息最大方。其拟派的末期股息每股高达1.001港元，总派息额约为2.47亿元，全年派息比率高达60%。

从2022年业绩来看，滨江服务营收达到19.8亿元，同比增长41.7%；归母净利润则为4.12亿元，同比增长28.9%。无论是营收还是净利润，增长幅度都居于前列。

值得一提的是，截至2022年底，有2家物企的现金翻番，其中之一就是滨江服务，且其现金增幅最大。年末滨江服务现金及现金等价物约19.5亿元，较2021年的9.06亿元增长约115.3%。

除以上提及房企外，还有融创服务、绿城服务、万物云、保利物业、中海物业、建业新生活等6家物企，2022年末期宣派股息总额在2亿元以上，分别约为4.19亿元、2.89亿元、2.84亿元、2.78亿元、2.3亿元、2.18亿元。

其中，建业新生活宣布向公司的股东派发末期股息0.191港币/股，合共约人民币2.18亿元，将从公司的股份溢价账派付。算上年中0.211港币/股的股息，2022年派息4.6亿人民币（每股派息0.402港币），全年分红率为81%。

据乐居财经《物业K线》了解，建业新生活在2021年的全年派息总额约为5亿元，派息率为80%。彼时在业绩发布会上，其管理层曾表示，未来不会低于50%的派息比例。如今来看，建业新生活不仅兑现了承诺，并且连续2年分红比例都处在80%的高位。

融创服务的情况也较为特殊，它是坚持派息的港股物企中，唯二净利润亏损的企业（另一家为时代邻里，股息总额0.22亿元）。

去年以来，该公司受地产行业整体下行及与之密切关联的母公司融创中国影响，收入同比下降了9.8%，归母净利润由2021年的12.76亿元下跌至亏损4.82亿元。

但在2022年，融创服务仍宣派末期股息每股0.137元，合计约4.19亿元，按归属于公司拥有人的核心净利润计算，分红比例约为55%。去年同期股息合计3.8亿元，同比增长约10%。

在流动资金和财务表现上，融创服务良好的现金流为其派息提供了保障。截至2022年12月31日，融创服务银行存款和现金总额约为39.9亿元。分红激励是上市企业提振信心的常用手段，通过高额分红，融创服务向外界传递了自己的信心。

14家物企连续两年未派息

去年一年，受地产连累，多家物企亏损，不仅规模增速大幅下滑，位列头部的尖子生们，也面临净利腰斩的窘境。所以在分红上，不少物企都缩紧了“钱袋子”，分红比例大不如前。

如头部物企万物云，尽管在2022年保持了营收的增长，但盈利仍是“老大难”问题。2022年其归母净利出现近10个百分点的下滑，毛利率和净利率同样下降2-3个百分点至14.1%、5.3%。

万物云董事会建议以EBITDA10%为派付股息总额，向股东派付截至2022年12月31日止年度的末期股息0.241元（含税）/股，合计约2.84亿元。

据乐居财经《物业K线》了解，在上市前的2019年-2021年，万物云分别宣派股息2.47亿元、3.18亿元和35.37亿元，合计金额超过41亿元。以净利润计算，2022年万物云派息率不到20%。

另外，雅生活服务、金科服务、中骏商管、德信服务集团、合景悠活、银城生活服务、兴业物联等7家企业，在2021年末进行了派息，但是在2022年却选择当“铁公鸡”，捂紧腰包不进行派息。

还有包括荣万家、世茂服务、融信服务、和泓服务、正荣服务在内14家物企，在2021和2022年连续两年未派发末期股息。

这些公司中，不少是受到了地产母公司的拖累。物企一直被关联房地产公司视为“现金奶牛”，但由于行业下行，物企也难“独善其身”。

如在2022年，正荣服务、荣万家、融信服务等物企的营收下滑幅度均超过10个百分点。它们背靠的地产母公司则多数面临流动性困境，在2022年出现资金问题，不仅营收大幅下滑，净利润也出现亏损。

当然，物企派息，除了与房地产行情相关之外，很大程度上也与现金流状况有关。根据乐居财经此前统计的港股物企现金榜显示，在50家发布年报的港股物企中，有21家的在手现金不足5亿元，还有31家物企的现金及现金等价物金额较去年出现下滑。

其中，银城生活服务、德信服务集团、宋都服务、润华服务等企业的现金及现金等价物金额分别为2.92亿元、2.1亿元、1.09亿元、0.65亿元，而现金减幅均在40%以上，分别为-45.73%、-58.03%、-65.74%、-42.31%。现金流捉襟见肘的情况下，再进行派息自然是力不从心。

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