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6月7日，光大证券发布研究报告，首次覆盖，给予匠心家居“买入”评级。

光大证券观点如下，智能家具赛道深耕者: 公司是全球智能家具领域重要 ODM 供应商，专注于智能电动沙发/智能电动床的研发、生产和销售，具备从配件到成品的垂直一体化产品研发体系。公司深耕国际市场多年，凭借积累的自主研发、自主创新能力，已成功从 OEM 厂商转型为 ODM/自主品牌供应商，并拥有 MotoMotion、MotoSleep、HHC、Yourway 等具有一定国际知名度的自主品牌。

千亿级市场体量，智能化是下一个风口: 根据 CSIL 数据， 2019 年全球家具业总产值已达 4900 亿美元，伴随宏观经济的不断发展和科学技术的更迭进步，传统家具向“智能化”转型成为必然趋势。

自主研发设计+垂直整合供应链+全球化布局构筑竞争护城河:产品力:公司注重研发投入，研发费用率超越同行，目前已具有电机等核心配件的制造能力，并掌握多项技术专利，具备推出行业潮品的研发设计能力。

光大证券预计 2023-2025 年，公司营收分别为 18.6822.51/27.14 亿元，归母净利润分别为 3.54/4.28/5.24 亿元 ，折合 EPS 分别为2.76/3.35/4.09 元，当前股价对应 PE 分别为 14/11/9 倍。公司是全球智能家具领域重要 ODM 供应商，未来有望在美国市场获取更大的市占率。

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